[IT服务Ⅱ]计算机行业研究：再谈CPU需求大起点.pdfVIP

本周观点

本周产业侧强验证：Intel及AMD公开演讲再上调乐观配比至4:1，NV对CPU业务贡献指引乐观。1）5月20日，

IntelCEO陈立武在摩根大通全球科技会议上明确指出，AI推理负载正推动算力架构发生根本性重构，CPU与GPU

的使用比例已从此前行业默认的1:8向1:1甚至4:1演进。2）5月19日，AMDCEO苏姿丰在AI开发者日再次强

调，2026年数据中心中CPU与GPU比例将从传统的1:4提升至1:1。3）据英伟达FY2027Q1业绩会，公司预计今

年独立VeraCPU业务（不考虑Blackwell和Rubin系统中的CPU）营收将达近200亿美元，为公司开辟2000亿

美元的全新纯增量潜在市场。同时，VeraCPU商业化进展顺利，继2026年3月英伟达宣布将于2027年向Meta

交付仅配备VeraCPU的服务器后，5月18日，英伟达宣布VeraCPU已完成对Anthropic、OpenAI、SpaceXAI

及甲骨文云的首批交付，甲骨文承诺部署数十万颗，计划于