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2025年投资理财知识与风险控制指南

第1章

1.1全球主要经济体政策走向与利率走势预测

美联储将维持高利率环境，预计2025年联邦基金利率区间锁定在4.75%-5.25%之间，以对抗强劲的通胀粘性，此举将通过加息周期结束后的漫长“去加息”阶段，持续压制全球风险资产的估值中枢，迫使资产价格回归基本面。欧洲央行（ECB）在2025年面临“高通胀与高增长”的两难困境，其政策转向可能性极低，大概率将维持高利率直至2026年中期，导致欧元区银行信贷成本居高不下，进而拖累德国等核心经济体的消费复苏动能。

英国央行（RBA）预计将在2025年12月左右逐步退出加息周期，将基准利率降至5.0%-5.25%区间，旨在通过快速降息来刺激英国制造业投资和房地产市场的流动性，但其政策独立性仍受地缘政治掣肘。日本央行（BOJ）已进入“超宽松”常态化阶段，预计2025年将维持负利率政策，并将长期收益率曲线控制（LTCY）维持在0.1%-0.2%的极低水平，以支撑日本通缩预期下的资产价格泡沫化，但长期维持负利率对实体经济的融资效率存在边际递减效应。中国央行（PBOC）将坚持“稳健”基调，预计2025年不加息、不降息，保持1.5%-1.7%的稳健利率水平，通过结构性货币政策工具（如碳减排支持工具、再贷款）精准滴灌实体经济，以应对国内需求收缩与供给不足并