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2026特许金融分析师CFA考点精讲真题及答案

一、单项选择题

1.以下哪项是有效市场假说的核心观点？

A.市场价格总是错误的

B.市场价格反映了所有可获得的信息

C.投资者可以持续获得超额回报

D.市场总是高估资产价格

答案：B

2.在资本资产定价模型（CAPM）中，β系数衡量的是：

A.市场的风险溢价

B.个别资产的风险

C.个别资产相对于市场的波动性

D.无风险利率

答案：C

3.以下哪种投资策略属于主动管理？

A.持有广泛分散的指数基金

B.选择低成本的指数基金

C.通过分析公司基本面选择个股

D.持有国库券

答案：C

4.在债券估值中，以下哪项是久期的主要用途？

A.衡量债券的信用风险

B.衡量债券的流动性

C.衡量债券价格对利率变化的敏感性

D.衡量债券的收益率

答案：C

5.以下哪种金融工具属于衍生品？

A.股票

B.债券

C.期货合约

D.大额存单

答案：C

6.在投资组合管理中，以下哪项是马科维茨投资组合理论的核心？

A.投资者总是追求最高回报

B.投资者总是追求最低风险

C.投资者通过分散化降低风险

D.投资者通过集中投资获得超额回报

答案：C

7.在财务报表分析中，以下哪项比率反映了公司的偿债能力？

A.股东权益比率

B.流动比率

C.资产负债率

D.营业利润率

答案：B

8.在期权定