2026FRM 一级衍生品定价含解析.docx

2026FRM一级衍生品定价含解析

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、选择题

1.以下哪项不是金融远期合约的基本特征？

A.交易在场外市场进行。

B.由交易所清算。

C.双方约定在未来某个确定时间以确定价格交换标的资产。

D.通常涉及保证金要求。

2.某投资者购买了一份执行价格为50美元的欧式看涨期权，当前标的资产价格为55美元，无风险利率为年化2%，波动率为年化30%，期权到期时间为6个月。该期权的内在价值是：

A.0美元。

B.5美元。

C.50美元。

D.无法确定，因未给出股利信息。

3.根据Black-Scholes-Merton模型，以下哪个因素的增加会导致欧式看涨期权的价格上升？

A.执行价格。

B.标的资产波动率。

C.无风险利率。

D.期权到期时间（假设其他因素不变）。

4.期权的时间价值通常受以下哪个因素影响最大？

A.标的资产价格。

B.期权到期时间。

C.执行价格。

D.无风险利率。

5.基差是指：

A.期货价格与现货价格之差。

B.期权内在价值与时间价值之差。

C.买入期权价格与卖出期权价格之差。