最优风险资产风险组合实战解析.pdfVIP

为投资于股票基金这一资产组合的投资收益为为债券基金收益率为股权基金的收益率资产组合的期望收益两资产的资产组合的方差根据第六章式得所以当完全正相关时资产组合的标准差当完全负相关时资产组合的标准差当完全负相关时则因为两式建立联立方程得运用表中的

最优风险资产风险组合

组合的相关系数分别假定为及其它计算出的不同权重下的标准差下图显示了标准差和资产组合权重的关系当的实线当股权投资比例从增加到时资产组合的标准差首先因分散投资而下降但随后上升因为资产组合中股权先是增加然后全部投资于股权那种资产组合的标准差的最小

债券与股票数据得表不同相关系数下的期望收益与标准差给定相关性下的资产组合的标准差图中当债券的投资比例从股权投资从时资产组合的期望收益率从股票的收益率下降到债券的收益率期望收益率债券基金股权基金股票债券如果时此时的资产组合策略是做一股权基金空

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