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《证券法》内幕交易规制的司法难点

一、引言

内幕交易是证券市场中最具隐蔽性的违法违规行为之一，其通过利用未公开的核心信息进行交易，直接破坏了“公开、公平、公正”的三公原则，不仅损害了中小投资者的财产权益，更动摇了资本市场的信任基础（刘俊海，2019）。我国《证券法》历经多次修订，逐步构建起以内幕信息界定、主体范围划定、法律责任追究为核心的内幕交易规制体系，但在司法实践中，由于内幕交易行为的隐蔽性、信息的动态性以及市场环境的复杂性，相关案件的审理仍面临诸多难以突破的难点。这些难点不仅导致司法裁判的统一性与权威性受到挑战，也制约了内幕交易规制效果的充分发挥。本文将从内幕信息界定、交易主体认定、因果