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AI应用追寻系列报告（五）：Token经济学新模式是怎样运行的？.docxVIP

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  • 2026-06-18 发布于山西
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AI应用追寻系列报告（五）：Token经济学新模式是怎样运行的？.docx

    证券研究报告

    传媒

    行业专题报告

    2026年05月12日

    投资评级：看好（维持）

    证券分析师

    陈良栋

    SAC：S1350524100003

    chenliangdong@

    联系人

    魏桢

    weizhen@

    板块表现：

    Token

    Token经济学新模式是怎样运行的？

    ——AI应用追寻系列报告（五）

    投资要点：

    Token的运营开始形成一个新的中间层市场。Token运营开始出现类分销模式，即批量采购AI厂商API额度，并加价转售给终端用户。Token

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