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必做2026最新特许金融分析师权威冲刺卷学习必备试题及答案

一、道德与专业标准（总分100分）

1.选择题：

一位特许金融分析师（CFA）候选人正在管理一只封闭式基金。该基金的主要投资者是一家养老基金，要求必须保证本金安全。然而，该基金的资产组合中包含了大量高波动的科技股。根据CFA协会的行为准则，下列哪项行为最可能违反了“忠实信托责任和适当性”原则？

A.候选人向养老基金报告了投资组合的高风险特征，并提供了风险披露文件。

B.候选人为了吸引更多资金，在路演中强调了基金过往的高回报率，但未提及该基金历史上曾出现过20%的回撤。

C.候选人发现基金持有的某只科技股因财务造假面临退市风险，但为了维持基金的净资产值（NAV）和避免赎回潮，选择隐瞒该信息。

D.候选人定期向养老基金发送月度报告，详细列出了投资组合的构成和表现。

答案：C

解释：

正确答案（C）：候选人隐瞒了关于基金持有的高波动性股票面临退市风险的重大负面信息，这违背了忠实信托责任。忠实信托责任要求投资专业人士必须将客户的利益置于自身利益或雇主利益之上，并充分披露所有重要事实。隐瞒关键信息会导致客户做出错误的决策，严重损害客户利益。

错误选项分析：

选项A：候选人履行了风险披露义务，向客户说明了风险特征，