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工业自动化：制造业需求复苏，看好高景气赛道

n2025年工业自动化行业需求企稳，不同行业分化明显。根据睿工业数据，2025年中国工业自动化市场整体同比下降1.00%，相比23-24年降幅收窄；行业分化明显，项目型市场下滑2.55%，OEM型市场增长1.88%。锂电、3C、半导体、机床、AI相关设备需求向好；企业出海需求显著增强，拉动相关产品、装备与服务出口。

n分品类来看，变频器、伺服、PLC呈现差异化特点。2025年HMI市场增长4.2%，多数行业正增长；小型PLC增长7.8%，中型PLC增长

7.4%，电池、物流、半导体等行业增速较高；PC-based运动控制器同比增长6.96%，下游电子、半导体、机床等行业需求较好；通用

伺服增长8.6%，电池和物流行业增速较高；低压和中高压变频器分别增长1.3%和2.8%，部分地产和传统行业需求偏弱。

n展望26年全年：看好顺周期、AI设备、机器人方向。1）需求端：整体工控需求继续回暖，2026年Q1自动化整体市场增长2.26%，其中OEM市场增长6.64%，项目型市场增长0.73%，电池、机器人、电子、半导体等行业需求集中释放。2）价格端：26年以来汇川、西门子、ABB、施耐德等密集提价（伺服/PLC/变频器涨幅2%-20%），下游接受度较高，反映需求较好。3）高景气赛道：AI