中信股份深度研究报告：“强核”与“星链”夯实内在价值，分红回报稳步攀升.docxVIP

目 录

一、中信集团：国内领先的实业+金控集团 7

二、综合金融板块：金融“强核”，集团利润压舱石 9

（一）中信金控：首批获准成立的金控公司，综合金融协同释放业务空间 9

（二）中信银行：资产结构持续调优，资产质量保持稳定 12

（三）中信证券：优质龙头，综合实力领先同业 15

1、股权结构：背靠中信集团，资源优势显著 15

2、经营业绩：轻重资本业务收入均衡，资管收入占比较高 17

三、先进智造+材料板块：实业“星链”，业务收入贡献提升明显 19

（一）中信特钢：特钢龙头，多基地+产业链延伸布局 19

1、五大特殊钢材料生产基地位置优越，产品系列丰富