2025年证券行业投资分析手册.docx

2025年证券行业投资分析手册

第1章宏观政策与监管环境

1.1国家宏观战略导向分析

国家“十四五”规划明确提出要“建设服务实体经济、防范化解重大风险、促进共同富裕的现代化资本市场”，确立了资本市场作为国家战略核心承载体的定位，要求行业在融资端服务科创企业，在消费端服务居民财富，在资产端服务国家战略储备。当前宏观战略正从“增量扩张”向“高质量发展”转型，强调防范系统性金融风险，明确提出要打破资金空转，引导资金流向科技创新、绿色能源和普惠金融领域，这对证券公司的投研模型和风控体系提出了根本性重塑要求。

战略导向中特别强调“共同富裕”目标，要求上市公司在分红、回购和并购重组中兼顾股东