2009年银行及母信用评级变动及其影响分析.pdfVIP

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在2009年上半年，和母公司经历了穆迪、普尔和惠誉的信用下调。截至，的高级长期分别为穆迪

A2、普尔A‑和惠誉A‑。截至同一日期，母公司的相应高级长期为穆迪Baa1、普尔BBB+和惠誉A‑。的短期分别为

穆迪P‑1、普尔A‑2和惠誉F1，而母公司的短期分别为穆迪P‑2、普尔A‑2和惠誉F1。

普尔在四月份将的短期信用从A‑1下调至A‑2，对我们的某些业务活动产生了重大影响。受影响最大的是两个表外业务：我们的

ABCP通道ThreePillars和我们的VRDO再操作，这两个业务都依赖于主要A‑1或同等义务的投资者的支持。和母公司已按估

计的市场利率，在酌情和非合同的基础上了ThreePillars的部分隔夜商业票据（见合并财务报表中的注释11，“某些金融资产转让、抵押

服务权和可变利益实体”以获取信息）。截至，我们未持有任何未偿付的ThreePillars商业票据。

我们进行被称为VRDOs的市政再。VRDOs的条款允许投资者在到期前将用于偿还。通过信用证为这些中的大多数流动

性支持，以应对提