原创力文档股指期货数据观察
供需矛盾未解，油价回落提供喘息
2026年6月14日
项麒睿从业资格号：投资咨询证号：Z0019956
核心观点
主要观点
•国内方面，经济“生产强、需求弱”的分化格局仍在延续。5月制造业PMI回落至50.0%的临界水平，新订单指数时隔三个月再度
跌入收缩区间，而生产端仍保持扩张态势，供需矛盾进一步凸显。5月新增信贷5200亿元，新增社融2.03万亿元，双双超出市场
预期，但结构有所恶化
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