电子行业专题：AI算力浪潮奔涌，上游电子元件及原材料有望迎量价共振新周期.docx

投资评级：看好（维持）

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2026年6月20日

AI算力浪潮奔涌，上游电子元件及原材料

有望迎量价共振新周期

请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明

报告摘要及核心论点

?海外云厂商资本开支大幅上调：根据TrendForce集邦咨询最新AI产业研究，由于多数北美主要云端服务供应商(CSP)上修2026年资本支出指引，以回应强劲的AI需求，该机构预计美系Google（谷歌）、AWS（亚马逊云科技）、Meta、Microsoft（微软）、Oracle（甲骨文）以及中系ByteDance（字节跳动）、Tencent（腾讯）、Alibaba（阿里巴