实务转向下我国证券市场虚假陈述重大性认定标准的选择.pdfVIP

第40卷第4期吉林工商学院学报Vol.40,No.4

2024年8月JOURNALOFJILINBUSINESSANDTECHNOLOGYCOLLEGEAug.2024

实务转向下我国证券市场

虚假陈述重大性认定标准的选择

张奥

（山东大学法学院，山东青岛266237）

[摘要]在新司法解释施行的背景之下，对于证券市场虚假陈述重大性认定标准的选择似乎变得明晰，但结合《九民

纪要》和2019年《证券法》的态度来看，立法者整体上的态度仍然不甚明确，在理性投资人标准和价格敏感性标准之

间徘徊。通过对司法解释施行以来的司法实务转向进行分析，在工具理性和价值理性判断工具的比较衡量中，应

当看到价格敏感性标准凭借其明确性、便捷性、确定性而带来的巨大优势，从而明确我国在接下来的一段时间里，

应当选择价格敏感性标准。

[关键词]证券市场；虚假陈述；重大性认定标准；价格敏感性标准

[中