金融行业2026下半年展望：基本面向好，优选头部机构.pptx

Θ我们认为在中国内地经济稳步复苏过程中，大金融板块基本面进一步向好。从盈利预期看，预计2026年银行板块加快盈利向好步伐，国有大行净利润保持正增长，股份制银行净利润实现转正；证券板块保持较快盈利增速，其中头部机构有望实现15%以上的净利润增长；保险板块受2025年高基数及投资收益阶段性回落影响，整体业绩或有所分化，但部分头部机构仍有望实现正增长。从估值水平看，银行、证券、保险板块市净率均处于历史偏低水平，仍然具有相对较高的安全边际。展望2026下半年，我们认为大金融板块高股息+估值修复逻辑继续成立，特别是其中头部机构攻守兼备的配置价值更加凸显。其中，银行作为大金融板块“压