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悦己消费产业链研究专题-从刚需渗透到情感叙事，宠物消费下半场如何展开.docx

悦己消费产业链研究专题-从刚需渗透到情感叙事，宠物消费下半场如何展开.docx

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    证券研究报告|2026年02月24日

    悦己消费产业链研究专题

    悦己消费产业链研究专题优于大市

    从刚需渗透到情感叙事，宠物消费下半场如何展开

    核心观点

    情感叙事推动消费理念进阶，国内宠物消费升级进行时。目前国内年轻高知养宠群体规模快速扩大，养宠理念正逐步从满足基础生存的“养活”进阶为追求健康与情感共鸣的“养好”，未来其一方面将推动宠物食品等实物消费升级，另一方面也将加速宠物医疗等服务消费潜力释放，进而驱动国内宠物产业步入新发展阶段。

    食品：情感叙事重构人货场，国牌升级与新渠道协同发力，强者愈强。在情

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