有色金属行业市场前景及投资研究报告：钽，AI敞口、上涨斜率.pdf

投资逻辑

钽：半导体、空天关键元素。

钽金属具有质地坚硬、熔点高、韧性好、耐腐蚀能力强及表面氧化膜介电常数大的特性。广泛应用于电子元器件、半

导体材料、高温合金、硬质合金、化工防腐材料及核工业等领域。

钽供给：非洲主导供给，脆弱性持续凸显。

①储量：全球资源分布分散，储量统计透明度较低；国内钽资源分布广泛，但整体品位禀赋较低，原料长期依赖进口

补充。②产量：全球钽供给重心由澳大利亚转向非洲。据USGS，2025年全球钽产量约2500金属吨，与2024年持平，

2018-2025年全球钽产量CAGR约4.1%；刚果金/卢旺达/尼日利亚贡献全球产量的52.3%/16.1%