华创证券-【宏观快评】5月通胀数据点评:如何观察涨价的传导?-260611.docxVIP

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  • 2026-06-29 发布于北京
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华创证券-【宏观快评】5月通胀数据点评:如何观察涨价的传导?-260611.docx

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TOC\o1-2\h\z\u一、如何观察涨价的传导? 4

(一)重点不在PPI和CPI剪刀差,而在PPI内部 4

(二)PPI内部:本轮成本冲击主要体现在下游 5

二、今年通胀内生修复动能的跟踪 6

三、5月份通胀数据述评 7

(一)CPI:环比下跌,同比涨幅持平 7

(二)PPI:环比涨幅收窄,同比大幅上行 9

(三)5月份PPI涨价扩散情况 10

图表目录

图表1 PPI生活资料与CPI消费品同比 4

图表2 PPI汽车与CPI汽车 4

图表3 PPI家电与CPI家用器具 4

图表4 PPI通信设备

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