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资产定价中的股权风险溢价研究

引言

股权风险溢价（EquityRiskPremium,ERP）是资产定价理论中的核心概念，指的是投资者因持有股票而要求的超过无风险利率的额外回报。这一概念不仅关系到投资决策，也深刻影响着金融市场的资源配置效率。近年来，随着全球金融市场的不断发展和复杂化，股权风险溢价的测算与解释成为学术界和实务界共同关注的焦点。本文将从股权风险溢价的定义出发，深入探讨其测算方法、影响因素以及理论模型，并结合实证研究进行综合分析，旨在为理解资产定价中的股权风险溢价提供全面而深入的视角。

一、股权风险溢价的定义与重要性

（一）股权风险溢价的内涵

股权风险溢价是指投资者在投资股票