【东吴-2026研报】风险的价格系列一：衍生品定价信号驱动的宽基指数择时框架（策略篇）.pdfVIP

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金工专题报

风险的价格系列一：衍生品定价信号驱动的2026年06月26日

宽基指数择时框架（策略篇）

[Table_Tag]证券分析师于明明

[Table_Summary]

摘要执业证书：S0600525120002

◼本报告构建了一套基于衍生品定价信号的宽基指数择时框架，核心思路yumm@

是：不再只用指数价格本身判断市场强弱，而是从期货和期权市场中提取证券分析师崔诗笛

投资者为波动、尾部风险、保护需求和远期资金成本支付的“价格”。这些执业证书：S0600526020003

衍生品指标往往在现货趋势尚未充分反映之前，先体现风险偏好、对冲需