通信行业研究：字节与国产GPU洽谈采购，中国放宽部分磷化铟衬底出口.docx

服务器：本周服务器指数+12.82?，本月以来，服务器指数+5.82?。英伟达计划发行至少200亿美元债券，AI基础设施建设资金需求仍处高位。全球算力建设持续扩张，服务器需求能见度维持较高水平。

图表1：服务器指数(8841058.WI)走势

光模块：本周光模块（CPO）指数+19.32?，本月以来，光模块（CPO）指数+17.13。中国放宽部分磷化铟（InP）衬底出口，2026年首批衬底已于5月底发货。上游物料紧缺缓解将弱化光芯片供需溢价，但有利于二线光模块厂商突破光芯片瓶颈、释放业绩弹性。

图表2：光模块(CPO)指数(8841258.WI)走势

IDC：本周IDC