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2026年国际金融专业水平考试CFALvII投资组合管理题

一、单选题（共10题，每题2分，共20分）

注：以下题目基于中国资本市场的实际案例，考察投资组合管理的核心理论及实务应用。

1.某投资者持有某股票的Beta系数为1.2，市场预期收益率为12%，无风险利率为3%。根据资本资产定价模型（CAPM），该股票的预期收益率应为：

A.9%

B.12%

C.15%

D.18%

2.在投资组合中，下列哪项措施最能有效降低非系统性风险？

A.增加单一行业的股票持仓

B.扩大投资组合中股票的数量

C.提高债券在组合中的比例

D.提高个股的Beta系数

3.某投资者计划投资一只新兴市场基金，该基金的历史波动率为15%，而市场基准指数的波动率为10%。若该基金的Beta系数为1.5，则其与市场基准指数的相关性系数为：

A.0.833

B.0.944

C.1.0

D.无法计算

4.在免疫策略中，投资者通常关注以下哪项指标以避免利率风险？

A.久期（Duration）

B.现金流加权平均收益率（CWAM）

C.贝塔系数（Beta）

D.资本资产定价系数（CAP）

5.某投资者使用均值-方差模型构建投资组合，发现某资产的最小方差组合点对应的权重为0。这意味着：

A.该资产与组合其他资产完全正相关

B.该资产