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2026年国际金融衍生品交易CFA模拟试题及答案

一、单选题（共10题，每题2分）

1.某投资者在2025年11月购买了一份欧式看涨期权，行权价为50美元，标的股票当前价格为45美元，期权费为2美元。若到期时股票价格为55美元，该投资者的净收益为多少？

A.3美元

B.5美元

C.7美元

D.9美元

2.以下哪种金融衍生品通常用于对冲利率风险？

A.股票期权

B.期货合约

C.互换合约

D.期权合约

3.在信用衍生品中，CDS（信用违约互换）的主要功能是什么？

A.对冲利率风险

B.对冲汇率风险

C.对冲信用风险

D.对冲市场风险

4.某投资者购买了一份美式看跌期权，行权价为30美元，期权费为1美元。若到期时股票价格为28美元，该投资者的净收益为多少？

A.1美元

B.2美元

C.3美元

D.4美元

5.以下哪种期权属于非对称风险结构？

A.看涨期权

B.看跌期权

C.看涨看跌平价期权

D.零息债券期权

6.在期货交易中，保证金制度的主要目的是什么？

A.提高交易效率

B.降低交易成本

C.防范市场操纵

D.减少系统性风险

7.某投资者购买了一份跨式期权策略，同时买入了一份行权价为50美元的看涨期权和一份行权价为50美元的看跌期权，期权费分别为2美元和1美元。若到期时股票价