电力设备与新能源行业研究：锂电新周期系列深度（一）：把握锂电周期反转，优选优势格局赛道.docxVIP

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2026年06月17日买入（维持评级）

2026年06月17日

买入（维持评级）行业深度研究

证券研究报告

电力设备与新能源行业研究

锂电新周期系列深度（一）：

把握锂电周期反转，优选优势格局赛道

投资逻辑：

深挖产业格局，甄选优质龙头。当前锂电全产业链迈入新一轮周期触底反转窗口，随年内动储需求旺季临近，板块有望迎来量价共振的主升行情，产业链上、中、下游各环节均能充分分享行业上行红利。本锂电新周期深度研究系列，从行业竞争格局、前沿技术迭代、终端需求演化、历史周期复盘四大维度切入，择优筛选本轮行情高弹性赛道与具备强阿尔法属性的优质标的。本篇为系列深度首篇，以细分赛道格局为研判核心，深耕细分领域盈利与市场份额稳健的龙头企业、实现技术突破的优质二线标的，核心筛选锂矿、动力电池、结构件、隔膜、铜箔、磷酸铁锂正极、大储、整车出海八大优质细分赛道。

具体看，锂电产业链上中下游均呈现龙头强者恒强、新技术突围的格局：

一、上游锂矿：资源向头部聚拢，海内外均衡布局。全球锂资源争夺日趋激烈，国内锂电企业依托自有矿山、参控股、海外并购、长协包销等多元模式完善上游资源布局，行业资源格局呈现三大特征