第三章-资本市场之债券市场.pptVIP

第三章资本市场之;资本市场的组成;;;债券的种类

（一）按发行主体不同

政府债券（中央政府/政府机构/地方政府）

金融债券

公司债券;;;;;（三）按利率和收益

固定利率债券：

浮动利率债券：随市场利率作相应调整

分红公司债券：债券持有人参加分红

免税债券、收益债券、附新股认购权债券

（四）按内含选择权或本金偿还方式

分期偿还债券：每隔一定时间偿还一批股票。

偿债基金债券：

可转换债券*：债转股

通知偿还债券：在市场利率下降前发行人可随时兑回的债券

延期偿还债券：债券期满后又展期偿还

永久债券：财政好转时赎回

;

*关于可转换公司债券

性质介于股票与债券之间的混合型金融工具，持有人有权到期赎回或者按规定的期限或价格将其转化为普通股票。

（一）投资可转换公司债的利弊

好处：1、既投资也避险。2、投资者充分享受选择权。

当股市形势看好，可转债随二级市场的价格上升到超出其原有的成本价时，投资者可以卖出可转债，直接获取收益；当股市低迷，可转债和其发行公司的股票价格双双下跌，卖出可转债或将转债变换为股票都不划算时，投资者可选择作为债券获取到期的固定利息。当股市由弱转强，或发行可转债的公司业绩看好时，预计公司股票价格有较大升高时，投资者可选择将债券按照发行公司规定的转换价格转换为股票。

弊病：利息低于同期纯粹企业债券，也低于同期国债利息