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证券研究报告|2026年06月26日

专题研究报告

专题研究报告

国际投行“投资+投行+投研”联动模式创新研究

核心观点

三投联动是券商转型的核心战略抓手。三投联动以投研为决策赋能中枢、投行为客户服务枢纽、投资为盈利增长引擎，构建“研究预判—资本导入—价值培育—价值兑现”的全链条闭环，推动券商从通道中介到产业合伙人转型，打造第二增长曲线。

头部投行已形成成熟差异化联动体系，具备标杆示范价值。全球一流国际投行已全面普及三投联动模式，通过组织架构重构、全球化布局、金融科技赋能、合规风控完善，形成稳定可持续的协同生态。其中，高盛依托“一个高盛”战略，