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2025年金融行业投资银行部投行专员投行业务手册

第1章公司融资业务

1.1初级市场IPO业务

首次公开发行（IPO）是公司融资的基石性业务，也是投行部最核心的业务板块之一。当一家成长型公司达到一定规模，并具备持续盈利能力时，IPO往往成为其发展的必然选择。从实践经验来看，2024年A股市场IPO审核趋严，但注册制改革持续深化，审核效率有所提升。2024年全年，科创板、创业板、北交所合计受理IPO项目约800家，较2023年增长12%，其中科技、高端制造领域成为热点赛道。

IPO项目从立项到上市，全程需穿越监管、财务、法律等多重关卡。投行团队需主导完成招股书编制、中介机构协调、路演询价等关键环节。以某中型科技公司IPO项目为例，从立项到最终上市，平均周期控制在8-10个月，其中财务规范和业务合规是审核重点。招股书编制过程中，资产评估增值率超过30%的项目，需重点披露商誉减值风险，这是监管关注的敏感区域。

可转换债券发行业务近年来呈现结构性变化。一方面，传统高送转题材的转换价值减弱；另一方面，新能源、生物医药等高成长赛道成为可转债发行的热门领域。从数据来看，2024年可转债发行规模达1200亿元，较2023年增长18%，其中平价发行和转股溢价率低于50%的项目占比超过60%。投行团队需重点把控转股条款设计，既要满足投资者套利预期，又要防范股价波动风险。某医药企业发行的可转债，