羊群效应在A股追涨杀跌中的实证研究——以2023年AI板块行情为例.docxVIP

羊群效应在A股追涨杀跌中的实证研究——以2023年AI板块行情为例

一、引言

2023年对于中国资本市场而言，是一个充满戏剧性转折与剧烈波动的年份。在这一年中，人工智能（AI）概念板块成为了市场瞩目的焦点，其走势呈现出一种典型的“过山车”式特征，充分暴露了投资者群体在市场狂热与恐慌之间的非理性决策过程。从年初的默默无闻，到年中因大模型技术突破而引发的全面爆发行情，再到年末的深度回调与分化，A股市场在这一板块上的表现，为研究市场微观结构中的羊群效应提供了一个绝佳的样本。羊群效应，作为一种普遍存在的社会心理现象，在金融市场中表现得尤为显著，它指的是投资者在信息不完全的情况下，倾向于模仿他人的决策行