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2026年中信证券：房地产市场的发展重心已经转向了空间消费

中信证券研报表示，政策正在不断发力，鼓励改善性需求。从市场先行指标看，我们判断核心城市房价有望在二季度趋稳，产业链也随之望进入结构性复苏阶段。当然，我们认为本轮周期和历史不同，房价趋稳伴随着供给侧的继续收缩，和营建投资相关的企业在业务开展上仍然困难重重。房地产市场的发展重心已经转向了空间消费，即关于房屋流转、运营、装修等生意可能显示出长久的竞争力。

全文如下地产｜按揭利率下行，鼓励卖旧买新我们认为，政策正在不断发力，鼓励改善性需求。从市场先行指标看，我们判断核心城市房价有