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2026年特许金融分析师考试投资分析含解析

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一、下列关于现代投资组合理论（MPT）的说法中，正确的是：

A.MPT认为投资者可以在既定风险水平下找到预期回报率最低的资产组合。

B.无风险资产与风险资产组合的最优组合线（有效前沿的延伸部分）构成新的有效前沿。

C.分散化投资可以完全消除投资组合的总风险。

D.MPT主要适用于对单一证券的投资分析，不适用于投资组合。

E.两种完全不相关的资产组合在一起可以降低整个投资组合的方差。

二、假设市场处于均衡状态，下列关于资本资产定价模型（CAPM）的表述中，正确的有：

A.资本市场线（CML）描述了风险资产与无风险资产组合的最优投资组合。

B.任何投资组合的预期回报率都必须等于无风险回报率。

C.一个资产的预期回报率与其贝塔系数成正比。

D.市场组合的贝塔系数等于1。

E.风险厌恶系数的变动会影响证券市场线（SML）的斜率。

三、关于有效市场假说（EMH），下列说法中正确的有：

A.在弱式有效市场中，技术分析无法帮助投资者获得超额回报。

B.在半强式有效市场中，基本面分析无法提供投资优势。

C.强式有效市场假设所有相关信息，包括内幕信息，都已反映在股价中。

D.如果市场是有效的，那么投资组合的构建就变得毫无意义。