电力设备新能源行业市场前景及投资研究报告：光伏泛半导体，底层材料工艺同源，设备材料龙头，第二成长曲线.pdfVIP

投资逻辑：

当前时点光伏行业经营承压两年以上，部分龙头企业积极拓展第二曲线，考虑到目前光伏板块关注度、市场预期、

机构持仓均处于较低水平，龙头企业光伏业务对应市值进一步压缩的空间极低，甚至有望伴随光伏行业β修复、企业

α优势显现呈现较大向上修复弹性，而其半导体相关业务随着下游资本开支高速增长有望快速贡献收入及利润增量，

因此我们针对光伏企业的“泛半导体”业务进行梳理，以寻找相关投资方向。

光伏企业布局泛半导体业务并非简单的跨界概念，而是建立在底层原理、材料体系与工艺制程相通基础上的产业

延伸。1）第一性原理上，光伏电池与半导体器件均以硅基PN结构为核心，太阳