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分形市场假说与长记忆性时间序列建模

一、引言

在金融经济学的研究长河中，传统的有效市场假说曾长期占据统治地位，为人们理解资产价格的波动提供了经典的理论框架。然而，随着现代市场规模的日益扩大和交易技术的飞速发展，市场表现出的异常现象层出不穷，传统的线性、正态分布假设逐渐显露出其局限性。为了更好地解释市场中的复杂性、非线性和随机性，分形理论应运而生。分形市场假说作为对有效市场假说的有力补充和修正，揭示了市场在结构、价格行为和流动性方面具有分形特征，即市场在不同时间尺度上呈现出自相似性。与此同时，金融时间序列中广泛存在的长期记忆性现象，即过去的信息对未来具有持续的影响，也为建模技术带来了新的挑战与机