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金融行业投研部研究员研报撰写手册（执行版）

第1章研究报告撰写总则

1.1研究报告基本框架

研究报告中，框架的合理性直接决定了信息传递的效率。典型的行业分析报告通常包含五个核心模块：行业概况、竞争格局、公司分析、估值与投资逻辑、以及风险提示。每个模块内部又可细分多个子项，形成金字塔式的层级结构。例如，在行业概况部分，必须涵盖市场规模、增长率、产业链图谱等基础信息，而竞争格局分析则需重点呈现头部企业的市场份额、差异化竞争策略等关键指标。这种结构设计背后的逻辑在于，投资者获取信息的注意力窗口有限，清晰的框架能确保核心观点优先呈现。从业内实践看，一份优秀的行业研报，其框架搭建耗时往往占整体工作量的30%-40%，可见其重要性不言而喻。

1.2撰写规范与格式要求

格式规范看似琐碎，实则关乎专业形象与阅读体验。全文本应严格遵循标题层级分明、图表规范统一、数据来源清晰三大原则。一级标题使用一、标示，二级标题采用（一)，三级标题为1.，以此类推。所有图表必须标注编号（如图1、表2），并在正文中明确引用，避免读者陷入数据迷宫。数据呈现方面，百分比保留小数点后两位，财务数据使用万元或亿元单位需注明；行业术语需保持全文统一，如市盈率不可与PE倍数混用。特别值得注意的是，敏感性数据如客户名单、财务细节等，必须经过三级审核才能对外发布。某头部券商曾因分析师忽略图表数据单位差异，导致外资客户误判