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金融行业投行部投行员证券发行承销业务手册（执行版）

第1章证券发行承销业务概述

1.1证券发行承销业务定义

证券发行承销业务，本质上是一种连接资金需求方与资金供给方的中介服务。它以发行人为主体，通过证券承销商的运作，将拟发行证券依照法定程序向特定或非特定投资者发售，最终完成证券的发行与销售过程。通俗而言，就是帮助企业或政府通过发行股票、债券等证券形式筹集资金，同时为投资者提供投资机会。这一业务的核心在于承销——承销商不仅负责证券的推广与销售，更需承担一定的发行风险，确保发行顺利进行。例如，在股票首次公开募股（IPO）中，承销商需承诺在约定的发行价格区间内包销未售出的股份，这就构成了其主要的业务责任。从实践来看，承销费通常按发行规模的一定比例计算，中小盘股的承销费率可能高于大盘股，这是因为前者承销难度更大、风险更高。

1.2证券发行承销业务范围

证券发行承销业务的范围广泛，涵盖多个层次与类型。从发行品种看，包括但不限于股票（IPO、增发、配股）、公司债券、企业债券、中期票据、短期融资券等固定收益产品，以及可转换债券、优先股等混合型证券。在发行对象上，可分为公募发行（面向社会不特定投资者）与私募发行（面向合格投资者）。以科创板为例，其IPO制度改革允许符合条件的未盈利企业上市，这极大地扩展了发行范围。从地域维度看，境内发行与跨境发行并存，如H股（中国公司在香港发行的人民币计