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金融行业期货部期货员期货交易工作手册（执行版）

第1章期货市场基础

1.1期货合约与交易规则

期货合约是期货市场的核心交易工具。它本质上是一份标准化的法律协议，约定买方在未来的特定时间以约定的价格购买特定数量的标的资产，卖方则承担在到期时按约定价格卖出该标的资产的义务。这份合约在交易所内集中交易，具有明确的标的物、规格、到期日等要素。

期货合约的价格发现功能尤为突出。通过公开竞价机制，买卖双方集中表达对标的物未来价格的预期，形成连续的价格发现过程。例如，CBOT的小麦期货合约每日价格波动可能达到几美分每蒲式耳，这种价格敏感性正是市场参与者集体智慧博弈的结果。

交易规则方面，保证金制度是