原创力文档策略研究|—总量周报2026年7月12日
策略周报
短期均衡不改成长主线趋势
当前市场风格均衡化而非趋势反转，市场短期震荡整固而非牛熊切换，微观
结构消化后市场仍有上行基础。
风格反转为时尚早。本周市场关于“成长价值是否切换”的讨论升温。
我们认为，基本面K型分化尚未逆转，风格反转的条件尚不充分。一方
面，云厂商资本开支仍处上行通道，全球半导体销售额持续扩张，共同
指示AI产业趋势仍处向上通道；另一方面，传统经济板块的景气回暖高
度依赖政策发力，而当前宏观政策仍以“固本培元”为主，总量刺激的
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