华峰测控-市场前景及投资研究报告:筑牢模拟测试基本盘,SoC成长空间.pdf

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投资逻辑

公司主营业务聚焦半导体自动化测试系统(ATE),产品全面覆盖

模拟、数模混合、功率分立器件及SoC测试环节。2025年公司实

现营业收入13.46亿元(YOY+48.72%),归母净利润5.36亿元

(YOY+60.55%);2026Q1实现营收2.72亿元(YOY+37.52%),业绩

呈现稳步扩张态势。公司综合毛利率稳定在73%至75%的高位区间,

具备较强的产品定价权与盈利韧性。公司2026年6月发行可转债

募集了7.49亿元,重点投向基于自研ASIC芯片测试系统的研发

创新项目,为下一代高端数字测试业务的放量奠定底层硬件基础。

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