原创力文档氧气瓶瓶阀
成的。
而另一方面，本国的持有者则会担心对于本币的升值期望不断加强会带来持续的本
币，最后导致本币升值。在这两方面的持续作用下，本国的利率会不断下调，最后接近
于零。在这种条件下，就会陷入两难的境地。如果不断升值就会导致严重的通货紧缩，
直至最后陷入零利率下的流动性陷阱，正如1970年代以后的；而如果不升值则会
外国的贸易。
虽然麦金农教授所说的抛售本币的现象还没有出现，但这不等于问题不存
氧气瓶瓶阀
成的。
而另一方面，本国的持有者则会担心对于本币的升值期望不断加强会带来持续的本
币，最后导致本币升值。在这两方面的持续作用下，本国的利率会不断下调，最后接近
于零。在这种条件下，就会陷入两难的境地。如果不断升值就会导致严重的通货紧缩，
直至最后陷入零利率下的流动性陷阱，正如1970年代以后的；而如果不升值则会
外国的贸易。
虽然麦金农教授所说的抛售本币的现象还没有出现，但这不等于问题不存
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