《金融理论与实务》_第10章.ppt

（三）国际游资对货币政策工具的影响国际游资，学术名称叫短期资本，俗话称为热钱，一般指一年内可以转换成现金的资本，主要包括现金、银行活期和短期存款、短期政府债券、商业票据、各种金融衍生品和共同基金。游资的特点是流动性、投机性强。国际游资的流动将影响流入国货币政策的自主性，并使货币政策的有效性受到削弱。目前，我国人民币汇率决定的市场机制尚未形成。在这种状况下，只能依靠利率的调节控制国际游资资金流入，但只有最终由资金供求决定的利率水平才能有效地控制投机性游资资金的持续流入。所以应该逐步建立有效的货币市场，发挥中央银行公开业务的调控职能，在投机性短期资本流动引起外汇市场变动时，调节货币市场利率，达