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2025年金融行业投行部分析师投行项目路演手册

1.投行业务概览

1.1投行业务定义与范畴

投行业务究竟是什么？简单来说，投行作为资本市场的核心中介，连接着资金需求方与供给方，通过专业能力促进资本有效配置。但深究其范畴，远不止于此。在股权融资领域，无论是IPO、增发还是并购重组，投行都扮演着承销商、财务顾问等多重角色；在债务融资方面，债券发行、利率互换等结构性融资产品更是其业务版图的重要组成部分。值得注意的是，随着金融科技发展，部分投行已开始涉足另类投资和资产管理领域，业务边界逐渐模糊。例如，高盛2023年财报显示，其资产管理规模已达1.5万亿美元，非利息收入占比超过35%，印证了这一趋势。

1.2投行业务核心产品与服务

投行业务的核心产品可细分为三大类。股权类业务中，IPO承销最为典型，2024年全球IPO市场总额约1.2万亿美元，其中头部十家投行承销金额占比达67%，形成了明显的马太效应。在并购领域，跨境并购交易金额已连续三年突破2万亿美元大关，投行在其中提供估值定价、交易结构设计等关键服务。至于固定收益业务，绿色债券、REITs等创新产品正加速渗透市场——中国绿色债券发行规模2023年同比增长42%，投行承销费率维持在1.5%-2.5%区间。财务顾问服务作为投行利润的重要来源，其综合服务费率（包括并购咨询、融资安排等）在欧美市场普遍在8%-12%水平。

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