白云电器主变出海新势力，直流配电布局契合AIDC趋势.docxVIP

图表目录

图1：白云电器发展历程 5

图2：白云电器股权结构（截至2026年一季度末） 5

图3：美国比特小鹿138kV变压器项目发货 6

图4：孟加拉达卡地区电网系统扩容和升级项目 6

图5：公司电力设备产品产业链 8

图6：桂林电容年度营业收入及同比增速（百万元，） 9

图7：桂林电容年度净利润及同比增速（百万元，） 9

图8：桂林电容特高压运行案例（向家坝-上海±800kV特高压直流输电工程） 9

图9：桂林电容特高压运行案例（溪洛渡-浙江±800kV特高压直流输电工程） 9

图10：浙变电气年度营业收入及同比增速（百万元，） 10

图11：浙变电气年度净利润及同比增速（百万元，） 10

图12：浙变电气美国德州130MVA变压器扩建项目产品 10

图13：浙变电气美国德州130MVA变压器扩建项目产品 10

图14：公司产品营收结构（单位：百万元） 11

图15：公司产品毛利率情况（单位：） 11

图16：我国电源工程年度投资完成额及同比增速（亿元，） 12

图17：我国电网工程年度投资完成额及同比增速（亿元、） 12

图18：国家电网公司固定资产/电网投资规模汇总（单位：万亿元） 12

图19：国家电网公司电网投资年初计划和实际完成规模情况（单位：亿元） 12

图20：我国特高压交流项目开发节奏预测（单位：条