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2025年基金行业投资部投资经理投资决策规范手册

第1章投资决策总则

投资决策是基金管理人创造价值的核心环节，其规范性直接关系到基金资产的安全、投资目标的实现以及投资者的利益。在当前市场波动加剧、监管要求趋严、投资者需求日益多元化的背景下，构建清晰、严谨、高效的决策体系显得尤为重要。本章旨在确立投资决策的基本遵循，为后续具体流程与细则的展开奠定基础。

1.1投资目标与原则

投资目标并非空中楼阁，而是必须与基金的类型、定位以及投资者的期望紧密相连。例如，一只货币市场基金，其首要目标通常是维持资产的高度流动性并力争超越货币市场基准，风险承受能力极低；而一只权益类指数基金，则旨在通过被动跟踪标的指数，获取与指数相近的长期回报，其目标在于风险与收益的平衡，而非短期超越。目标设定必须具体、可衡量，例如明确的风险评级、预期回报的区间等，这为后续的投资选择提供了方向性的指引。

围绕投资目标，一套行之有效的投资原则是投资经理与团队行动的准绳。长期主义是贯穿始终的基石，要求投资经理具备穿越牛熊周期的定力，避免被短期市场情绪裹挟，专注于基本面分析和价值投资。风险控制优先原则强调，在追求收益的同时，必须将风险置于首位。这意味着需要对市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等进行全面识别、计量和缓释。分散化投资原则旨在通过构建多元化的资产组合，有效降低非系统性风险，平滑短期市场波动对整体投资组合的