如何看待10年国债1.70%阻力位-债市策略思考.pptxVIP

核心观点

综合政策调控、内在驱动与投资心理三重要素来看，10年国债收益率在1.70%点位附近或面临较强阻力。在出现实质性降息或宽松操作前，更适宜采取在1.70%点位附近逐步止盈的波段交易策略，耐心等待潜在突破信号。

o如何看待10年国债1.70%阻力位

1）6月以来，债市行情由稳步上涨转为横盘震荡，1.70%成为10年国债收益率的重要阻力关口。综合政策调控、内在驱动与投资心理三重要素来看，10年国债收益率在1.70%点位附近或面临较强阻力。

2）开年以来债券市场先跌后涨，10年国债收益率于1月上旬短暂触及1.90%的阶段性高点后稳步走强，至6月1日精准触及1.70%点位后出现回调，持续窄幅震荡至今，1.70%-1.75%构成近1个月10年国债收益率的核心震荡区间。进一步拉长时间周期，可以看到自2025年8月后，10年国债收益率便始终运行在1.70%点位上方，该点位构成10年国债收益率的重要阻力位。

3）从政策调控角度来看，我们认为1.70%具有相对较强的信号意义。回顾2024-2025年债市行情，2024年债券市场强势走牛，形成每调买机的行情特征，2025年开年央行便通过超预期收紧资金面的方式给债市行情降温，引导债市合理调整。

4）2026年1月15日邹澜副行长在出席