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国有耐心资本支持早期硬科技投资的运作机制

目录

一、国有资本介入早期硬科技投资的战略动因与理论逻辑．．．．．．．．2

二、早期硬科技项目的价值甄别与资本准入机制．．．．．．．．．．．．．．．．4

三、耐心资本如何形塑早期科技企业的培育生态系统．．．．．．．．．．．．6

补强早期科技企业资本薄弱环节．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6

长期陪伴下的治理结构与投后管理优化．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．7

四、耐心资本运作的架构安排与风险协同机制设计．．．．．．．．．．．．．11

建立适应硬科技投资周期的国有资本运作架构．．．．．．．．．．．．．．．11

（1）聚焦国家战略需求构建垂直化项目投决体系．．．．．．．．．．．．．．14

（2）创新国有资本与社会资本、科研院所的合作模式．．．．．．．．．．15

（3）设立专业化的硬科技投资子基金及管理团队．．．．．．．．．．．．．．17

针对硬科技领域的风险识别、分担与缓释机制．．．．．．．．．．．．．．．19

（1）分阶段投资紧密结合项目里程碑实现情况．．．．．．．．．．．．．．．．23

（2）合理设计优先劣后结构以分散政策与市场双重风险．．．．．．．．25

（3）信用保护工具在科技金融中的创新应用．．．．．．．．．．．．．．．．．．27

五、政策倾斜与市场退出机制的衔接协同．．．．．