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证券研究报告

东吴证券晨会纪要

东吴证券晨会纪要2026-07-28

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宏观策略

2026年07月28日

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海外周7月FOMC前瞻：美债利率风险可能上行——海外

周晨会编辑芦哲

核心观点：上周中东局势与油价冲击继续扰动全球市场，美股科技股财报执业证书：S0600524110003

虽然整体不弱，但未能缓解对AI资本开支回报的担忧，美股板块轮动持luzhe@

续，全球股市走势继续分化。近期美债利率快速走高，自7月以来，10

年期美债收益率已上行超20bps。拆分来看，由通胀预期驱动的2年美债

利率的上行是主导因素，其中通胀中枢与通胀风险溢价的影响五五开。本

周，海外市场将迎来密集的事件与数据发布