电力设备新能源行业市场前景及投资研究报告：核电全景图，未来能源，可控核聚变.pdf

证券研究报告

核电全景图（一）——未来能源可控核聚变

电力设备及新能源行业强于大市（维持）

2026年7月31日

投资要点

•核聚变是人类追求未来能源的核心方向，托卡马克为当前技术主流。其原理是轻核在超高温高压下聚合为重核并释放巨大能量，需同时满足高温、高密度、长约束时

间三重条件，氘-氚反应因门槛最低成为首选。与裂变相比，聚变燃料更丰富、更安全；与可再生能源相比，能量密度高且无间歇性；与化石能源相比，零碳排放，

更清洁。由于温度高达上亿度，燃料呈等离子态，必须有效约束；三种方式中磁约束最可行，其中托卡马克因技术成熟而占据主流。近年磁惯性混合约束路线