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气候相关金融风险的压力测试方法

一、引言

随着全球气候变化加剧，极端天气事件频发，气候因素对金融体系的渗透影响日益凸显，气候相关金融风险已成为威胁全球金融稳定的核心变量之一。金融稳定理事会（FSB，2017）首次明确气候相关金融风险的定义，将其划分为物理风险与转型风险两类，指出这类风险可通过企业违约、资产减值、流动性波动等多重渠道传导至金融机构，甚至引发系统性风险。为有效识别、评估并管理这类新型风险，气候相关金融风险压力测试应运而生，成为金融监管机构与金融机构防范气候风险的核心工具。本文将围绕气候相关金融风险压力测试的方法展开系统探讨，从风险类型界定、核心要素构建、实践应用到挑战与优化路径，全方位梳理这一领域的理论与实践进展，为完善气候风险管理体系提供参考。

二、气候相关金融风险的核心类型

开展气候相关金融风险压力测试的前提是精准把握风险的来源与特征，只有明确风险类型，才能设计出针对性的测试方案。目前行业普遍认可的气候相关金融风险主要分为物理风险与转型风险两大类。

（一）物理风险

物理风险是指由气候变化直接引发的自然环境改变对金融体系造成的风险，可进一步分为急性物理风险与慢性物理风险。急性物理风险源于突发极端天气事件，如飓风、洪水、森林火灾、极端干旱等，这类事件会直接破坏企业的生产设施、不动产等核心资产，导致企业营收中断、现金流断裂，进而引发银行信贷违约、保险公司赔付激增等问题。慢