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金融行业投行部投资经理投资决策分析手册

第1章投资决策基础理论

1.1投资组合理论

投资组合理论是现代投资学的基石。它并非简单地将个股放入篮子，而是通过科学方法优化资产配置，在风险可控的前提下追求收益最大化。马科维茨的投资组合理论揭示了分散化投资的内在逻辑——当资产之间存在低甚至负的相关性时，整体投资组合的风险能够低于单一资产风险的加权平均值。例如，某机构投资者在2008年金融危机中，通过将股票、债券和房地产配置在30%:40%:30%的比例，最终将组合波动性控制在市场平均水平的60%左右，这印证了分散化并非万能，但确实是构建稳健投资框架的起点。

Sharpe等人进一步发展了该理论，