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2026年7月流动性月报

【报告更新时间：2026年7月23日】

2026年7月，国内宏观经济运行保持平稳修复态势，市场资金面整体呈现“平稳宽松、边际微调”的运行特征。本月央行持续实施稳健的货币政策，兼顾稳增长、稳就业与稳物价多重目标，通过常态化公开市场操作、中期借贷便利工具调节市场流动性总量与结构，保障市场资金供需基本平衡。相较于6月月末阶段性资金紧张的局面，7月市场流动性压力显著缓解，货币市场利率整体中枢下移，各类市场主体资金周转效率稳步提升。但受月度财政投放节奏、月末金融机构考核、市场资金避险情绪波动等因素影响，局部时段仍出现小幅资金分化现象。本报告将从本月流动性整体概况、政策操作、市场利率表现、细分市场流动性特征、影响因素分析及下月展望等维度，全面复盘2026年7月市场流动性运行情况，为市场资金配置、投融资决策提供参考依据。

一、本月流动性整体运行概况

2026年7月国内流动性整体处于合理充裕区间，无系统性、全局性资金紧张问题，市场流动性稳定性较上月明显改善。从总量维度来看，本月央行精准把控流动性投放节奏，对冲财政缴税、政府债券发行、外汇占款波动等流动性收缩因素，市场货币供应量保持平稳增长，广义流动性与狭义流动性匹配度持续优化。从结构维度分析，银行间市场资金面宽松态势明确，中小金融机构流动性充裕度高于大型金融机构，非银金融机构资金可得性稳步提升；实体企业层面，经营性现金流